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东方证券研究所陈刚:季风—从资本市场看新兴产业投资

发布时间: 2017-03-23 10:50   作者: 张梓钧   来源: 满天星

  2017年3月16日,东方证券研究所所长陈刚先生出席2017中国IT市场年会,并做了题为《季风—从资本市场看新兴产业投资》的主题演讲,将资本比喻为季风,从资本方的角度诠释解读了新兴产业的发展趋势与机会。
  东方证券研究所所长 陈刚
  资本之风可颠覆人们想象
  正如季风开启了印度洋经济的繁茂,资本之风也鼓舞推动了一大批成功的创业公司,特别是科技类公司。2016年,美国前5大市值企业全部都是科技类的上市公司,再看中国,乐视市值从50亿最高涨到1500亿,网宿科技5年市值涨幅超过30倍,信维通信的市值从2012年到2017年增长了17倍,对此,陈刚先生认为,资本之风可以带动企业的业绩和市值出现爆炸式的增长,这种增长将颠覆人们的想象。
  移动互联网时代的红利即将结束
  移动互联网的发展经历了模式的探索、服务的迁移、模式的爆发,走到小众需求的挖掘,未来的发展前景并不明朗。即便是当下最火热的共享单车,也面临着资产越来越重、折旧越来越大、维护成本越来越高、盈利点不清晰的问题。
  陈刚先生表示,资本市场现正处于新一轮的熊市中,计算机行业市值跌幅超过了58%,互联网传媒跌幅超过5%,通信板块跌幅超过了53%,电子行业跌幅超过了52%,一波剧烈的资本寒冬已经到来,移动互联网时代的资本之风即将停止。
  投资者眼中的五大科技趋势
  虽说资本之风即将停止,但未来仍然有一些新兴行业是资本市场所高度关注的。
  1、智能硬件,整个智能交通未来的发展和中国社会进入老龄化,带来了一些智能硬件的投资机会。
  2、云计算。特别是一些数据服务的企业,是资本关注的重点
  3、AR和VR。资本的关注集中于娱乐和硬件领域。
  4、物联网。万物互联加速演进,是继移动互联网以后的下一个网络创新的热点。
  5、人工智能。围绕金融、医疗、家居,资本市场更看重的是人工智能与实体行业、实体企业的结合应用。
  从并购之风到IPO之风
  过去几年,整个资本市场的特点还是并购重组,大量的中小企业被上市公司所并购,实现了自身的资本证券化和自身的财富积累,整个资本市场的并购金额从2009年的1500亿发展到2016年的超过1.3万亿。并购疯狂的背后也就出现了一大批有毒的资产(虚增业绩),对整个资本市场的发展带来非常不好的影响。
  从2017年开始,资本市场出现了新的变化,就是鼓励IPO,未来的定向增发、并购重组,都会是市场相对控制的,IPO将是未来资本市场所主导和倡导的。IPO既能帮助初创类的企业快速发展,也是整个机构退出的一个渠道,对企业的长期发展非常有利。根据目前资本市场最新的政策,IPO将是未来科技类企业发展进入资本市场的一个主流的模式。
  陈刚表示,资本之风服务于实体经济,将大幅加速技术与产业的创新发展。

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