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区块链——传统金融行业“颠覆者”?

发布时间: 2017-07-05 11:34   作者: 刘若飞   来源: 满天星

  【内容摘要】在当前的金融、资本体系中,无论是何种业务形态都已经形成了聚集程度不一的“中心化”形态,这一形态的建立最初是为了构建不同交易过程中的信用机制。然而,这一信用机制却并非完美,信用漏洞时有发生。区块链最重要的是解决中介信用问题,区块链作为一个新的技术,可能会带来金融业基础设施的巨大的变化。基础的东西变了,金融应用层的东西就必然发生变化,所以带来的影响可能会是颠覆性的。
  【关键词】区块链,传统金融,颠覆
  当前无论银行系统、保险、证券交易等,都存在中心化模式,而区块链的特点就是去中心化,靠各个节点共同实现系统的维护和信息传递的真实性。因此,区块链对未来金融业的影响不可估量,很可能是颠覆性的影响。
  一、区块链重构金融业支付系统和基础设施
  作为一种分布式的账户系统,区块链技术将对金融业产生广泛而深刻的影响。
  (一)以集中清算为特征的支付系统可能被改变
  现代支付系统自16世纪以来始终未发生过本质改变,当一个支付完成后,付款者的账户金额减少,同时收款者的账户增加同样的金额。在这个支付系统中,有一个值得信赖的中央权威机构充当清算行(通常为央行),对交易进行记录和结算;同时,大型的金融机构在央行持有账户,并且对金融机构间的交易进行记录。个人消费者或者较小的银行又在这些大型金融机构中持有账户,他们之间的交易被这些账户所记录。
  区块链技术则减少了对中央权威机构的依赖。由于区块链技术是以点对点的方式处理交易,分布式的结构使其不需要第三方机构来对交易进行记录和结算。因此,建立在区块链基础上的支付系统有着“去中介化”的特征,这可能改变现有以集中清算为特征的支付系统。
  (二)以中心化为特征的金融基础设施或将变化
  除了改变现有支付系统,基于分布式账户的区块链技术还有可能对整个金融基础设施产生较大影响。由于区块链技术以一种分散化的机制进行价值交换,从而可能会导致以中心化为特征的现有金融基础设施发生较大的改变。
  第一,这种分布式账户可能对抵押品质押以及股票、债券、衍生品和其他资产的登记等产生深远影响。这些产品传统上都需要一个值得信任的中央登记机构进行确认、登记和保管,而区块链技术则能够以全新的方式记录、管理和保存这些数据,使其无法被篡改,并提高市场交易信息的透明度和可靠性,降低交易成本。
  第二,由于区块链使不同金融市场出现去中介化趋势,其将可能改变现有金融体系中的交易、清算和结算流程。传统金融机构的交易、清算和结算需要后台人员耗费一定的时间完成。由于区块链技术能够近乎实时地自动建立信任,完成交易、清算和结算,因而可以提高金融机构的效率、降低交易成本。区块链技术将所交易的资产转化成“智能合约”,使其能够自动执行并完成价值转移。这将降低金融机构的运营成本,并可通过效率和透明度的提升来增强投资者的信心。这些改变可能对大额交易系统、中央证券存管、证券结算系统和场外衍生品交易等现有金融基础设施带来潜在影响。
  第三,“智能合约”技术的发展将使货币可编程,这样支付能够在特定条件下执行。这种可编程的货币将不仅能转移价值,还将被支付者写入特定的触发条件,使得支付只有在满足特定条件下才会被执行。比如,中央银行可以发行特定用途的数字货币,精确地实施其产业政策,使这些货币只有在进入特定行业时才能被支付。
  二、区块链通过应用重塑金融业的运行模式
  区块链作为金融科技的底层技术架构,可以通过多种形式的应用改变以至重塑我国金融业运行模式,主要包括以下几个方面:
  “区块链+数字货币”。目前,数字货币尚不属于法定货币,因而必须建立在拥有绝对信用的金融环境基础上,底层安全技术与大数据信用搜集最为关键。“区块链+数字货币”将提升共享经济水平与金融服务水平。
  “区块链+电子支付”。以区块链为底层技术的支付系统是基于互联网开源支付协议,可以实现去中心化的支付与清算,所有货币可以自由兑换,不仅包括法定货币,还包括虚拟电子货币。它的实质是开源数据库,且系统不能被个人所控制。
  “区块链+电子征信”。区块链电子征信的数据不可篡改,可以提升社会征信系统的公信力;通过降低征信成本,为个人与企业提供多维度的准确数据;通过区块链技术可以实现征信信息交换,破解数据孤岛难题。
  “区块链+证券交易”。依靠区块链去中心化、开放性、共享性的特征,区块链证券交易系统可以提升证券产品的登记、发行、交易与结算效率,并有效保证信息安全与个人隐私。
  三、区块链在金融行业大规模应用仍需时日
  虽然区块链可能会给金融行业带来巨大改变,但是目前来看区块链在金融行业的应用还面临着诸多挑战。
  (一)大规模应用仍存难度
  从实际情况来看,区块链在金融领域应用拓展还存在诸多难点。第一,区块链技术目前仍处于实验性阶段,技术不成熟是难以大范围应用的主要原因,这就使得大多数金融机构对区块链的业务模式仍持观望态度。第二,由于区块链技术属于分布式存储数据,导致其不具有规模效应。当金融机构使用区块链技术进行大规模应用时,区块链的更新速度与实时操作性较慢,难以满足金融机构业务扩张与信息数据及时更新的要求。
  (二)安全技术风险还较大
  一是密钥安全带来的技术风险。虽然区块链中的密钥是用户自己生成并保管的,并且理论上没有第三方知晓,但是密钥也会面临着被黑客盗取或者用户自己丢失的风险。一旦密钥安全遭受冲击,就会使得用户在区块链中交易的资产面临被盗取的风险。
  二是“51%条件”带来的信息篡改风险。虽然区块链通过分布式存储信息,通过系统中各个参与节点来验证系统中信息的真实性,但是当系统中超过51%的参与节点实现信息变更时,就会使得区块链中存储的信息发生改变。因此,经济主体在运用区块链技术进行金融交易时,就会因为“51%条件”而带来一定的技术风险。一旦黑客对区块链中超过51%节点的数据进行修改或删除,就可以实现区块链系统中数据的篡改,从而带来一定的金融风险。
  (三)相关法律法规仍缺失
  一是基于区块链技术的虚拟货币属于自流通货币,缺乏有效的金融监管。世界各国并没有明确针对比特币等虚拟货币进行监管的法律法规,这种游离在监管之外的非法定货币有可能成为非法集资与洗钱的工具。
  二是关于区块链技术监管的法律法规仍处于空白地带,导致基于区块链技术进行金融交易的违约风险较大。在市场经济中,任何交易都要受到法律保护,即使交易双方有人违背合约,也可以通过法律手段进行事后补救。但是,当前并没有针对区块链技术进行监管的法律法规。虽然区块链技术拥有共识协议、智能合约、时间戳、非对称加密等新技术对金融交易进行保护,但是如果没有政府的法律法规约束,一旦有人违约也很难追究其相应的责任。
  综上所述,区块链“去中心化”不是“反中心”,而是倡导“分中心”,即每个参与主体都成为自身之中心,直接与其他交易主体进行信息传递。“去中心化”不是要革传统金融机构的命,更可能的是通过区块链改造现有金融机构,简化业务流程,提升效率和用户体验,降低成本。与此同时,区块链技术尚处理论阶段,其发展前景尚有待时间检验。因此,面对区块链技术,我国金融机构不必过分紧张,而是应理性看待其发展,积极关注并参与区块链技术的研究,分析自身定位,探索内部业务流程区块链改造可能性及基于区块链技术下的发展模式转型。

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