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取缔余额宝是为国家利益?

发布时间: 2014-03-06 15:12   作者: 李树翀 孙会峰   来源: 赛迪顾问

  【事件回放】日前,央视首席新闻评论员钮文新指责余额宝通过拉高全社会的经济成本并从中获取2%的巨额利润,并以“严重扰乱正常的金融秩序,威胁中国的金融安全”的名义呼吁取缔余额宝。为此,余额宝作出反击称余额宝收益仅为0.63%。近日,钮文新再次回应称所以呼吁“取缔余额宝”,是出于国家宏观经济利益的立场。
  【李树翀:互联网金融可以不只是“二道贩子”】
  这几天,针对“余额宝”的争论非常激烈,有人支持,有人质疑。个人以为,这种讨论是好事,市场就是在争论中、摸索中不断前行的。
  从商业模式来看,余额宝的模式非常简单,其起到的作用类似批发商,把散户的钱集中到一起,就有了与银行讨价还价的筹码,能够拿到更多的利息,然后再与消费者共享收益。从表面上看,这种模式的确创新不大,还让银行多付了很多利息。但是,从另一个角度来看,这种模式是完全市场化的,是符合市场供需规律的,这说明什么?我们总不能说余额宝“过分市场化”吧?那答案只有一个,那就是:之前的银行模式不够市场化!
  银行的贷款是市场化的,那么为什么吸储不能市场化呢?在没有互联网金融之前,银行的这种模式应该算是市场化的,但是随着互联网金融横空出世,这种用现代化网络和信息技术武装的新业态,有能力用很小的成本吸纳大量现金,这就让余额宝这种批发商、代理商的模式变得可行,而这种模式的创新也推动了市场的演进。可以说,在没有互联网金融的时代,银行的模式基本上算是市场化的,但是在互联网金融出现之后,余额宝的模式才是市场化的,因为市场变了。互联网金融的出现打破了之前的供需关系,改变了市场格局,这对市场的发展是有好处的,起码会加快那些在新环境下显得不够市场化的银行加快市场化步伐,近期,众多银行推出新的网络理财产品就是例子。
  余额宝事件一出,很多人,特别是消费者是站在余额宝这边的,但是,我们在肯定余额宝作用的同时,更需要静下心来思考互联网金融产业的未来发展。互联网金融是什么?逼迫银行让利给老百姓的工具?如果这么定义的话,那互联网金融就真的没前途了。以余额宝为例,它自身并不创造什么价值,让老百姓从银行那里多拿点利息,对我国社会进步、产业发展、金融体制创新都没有太多实质性的作用。那么,互联网金融究竟有没有价值,有多大价值呢?个人以为,互联网金融的价值巨大,潜力无限,但关键是要找准位置,发挥特有的优势,以发挥更重要的作用,而不是简单的在某一低端领域“冲击”现有金融体系。
  个人以为,互联网金融未来在以下两个方面大有作为:
  一是小微企业融资。由于现有的银行体系本身就不太适合这种小额的模式,小微企业融资难的问题一直没有得到很好的解决,而互联网金融恰恰很适合开展这项业务。互联网金融平台可以利用信息化手段,以多种方式对企业进行信誉评估,设立借贷额度,同时,互联网模式比较适合这种频繁的小额借贷。如果互联网金融在小微企业融资方面发挥作用,将不仅解决小微企业融资难、融资成本高的问题,也会解决许多地方目前出现的民间借贷而带来的众多问题。
  二是个人消费短期借贷。扩大消费、推动内需是未来几年推动我国经济发展的重要抓手之一,而互联网金融可以在消费信贷方面发挥作用。如果有很好的信用监督体系,加之中国人的信用意识本身就比较强,互联网金融很适合在个人消费信贷方面发挥作用。
  总之,互联网金融是个新的模式,是信息化技术与传统金融领域的融合,目前它正处于发展的初级阶段,余额宝等产品的出现是一个很好的开端,它让消费者认识、接受了互联网金融。但是,余额宝一定不是互联网金融发展的重点,更不是终点,互联网金融可以不只是金融领域的“二道贩子”,它创新的空间还很大,将来必将在中国金融,乃至整个产业、经济领域,扮演更重要的角色。
  【孙会峰:挑战银行的不是余额宝,而是互联网商业模式】
  据银监会数据显示,2013年我国商业银行全年净利润累计达1.42万亿元。但实际看来,这种超额利润却仅仅是得益于长期以来国家对贷款和存款利率的严格管制下的高存贷差。而余额宝作为互联网金融创新的产物,本质上是一种货币基金产品,通过进入银行拆借市场,缩小银行存贷差,把银行部分超额利润还给普通储户,而余额宝之所能迎来巨大的市场生存空间,正是源于我国对利率管制政策。短期来看,目前国家监管可控的提前下,余额宝并不能带来整个金融体系的颠覆性效应,更不会摧毁实体经济,那么,此时“老百姓的利益”理应就是“国家利益”。而从长期来看,余额宝和银行之间并非零和博弈,的确,余额宝会实现“量变”到“质变”,但也能够推动金融体系同步实现“量变”到“质变”。 事实上,随着利率市场化的逐步推进,余额宝不过也就只是一款普通的货币基金产品。
  因此,面对这场收益之争,国家作为终端利率的最终控制者,绝不能够“以维护国家利益”为说辞,依靠行政力量扼住余额宝发展的咽喉,而是应在加强风险监管的同时鼓励金融体系创新,加快推动利率市场化,商业银行更应积极创新商业模式,自我变革,迎接挑战。
  推动活期存款向货币基金转移。从收益和流动性角度看,货币基金可在一定程度上作为活期储蓄的替代产品,因此,商业银行应尽快携手基金公司,引导客户通过网银实现活期存款账户余额自动申购T+0赎回货币基金。
  创新和提升营销推广模式和能力。相比于余额宝,商业银行对新产品的营销推广能力明显不足。因此,商业银行应加强营销渠道建设和推广能力,借助余额宝热,加强宣传和推广,提升客户对现有理财产品的信任和认知。
  拓展更加便捷货币基金支付功能。便捷的业务流程是余额宝成功的重要因素,因此,商业银行应加强信息技术与银行经营管理的融合,以资金安全保障为前提,实现货币基金产品及其他产品的便捷支付。

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