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光大证券机械周观点:国家政策推动,半导体设备、锂电设备、3C装备持续受益

发布时间: 2018-04-16 03:39   作者: 王锐 贺根   来源: 光大证券

摘要

机械行业观点:(1)半导体设备:国家政策推动行业转型升级,行业持续景气。突破技术瓶颈,向高端技术领域迈进是我国半导体行业的重要任务,在政策的支持下和新兴下游需求的不断催化下,半导体行业将持续景气,首批32层三维NAND将于今年量产,半导体设备持续受益;(2)锂电设备:政策支持带动新能源汽车销量快速增长,设备行业业绩大增。新能源汽车销量增长,上游锂电设备受益增加,宁德时代上市成功则有望刺激锂电设备行业进一步发展;(3)3C自动化设备:新型显示产业支持政策发布在即,上游面板设备行业也将受益。工信部和国家发展改

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  机械行业观点:(1)半导体设备:国家政策推动行业转型升级,行业持续景气。突破技术瓶颈,向高端技术领域迈进是我国半导体行业的重要任务,在政策的支持下和新兴下游需求的不断催化下,半导体行业将持续景气,首批32层三维NAND将于今年量产,半导体设备持续受益;(2)锂电设备:政策支持带动新能源汽车销量快速增长,设备行业业绩大增。新能源汽车销量增长,上游锂电设备受益增加,宁德时代上市成功则有望刺激锂电设备行业进一步发展;(3)3C自动化设备:新型显示产业支持政策发布在即,上游面板设备行业也将受益。工信部和国家发展改革委共同编制的《新型显示产业超越发展三年行动计划》即将发布,将引导企业加快新型背板、超高清、柔性面板等量产技术研发,该政策将有效推动产业发展,增加相关设备需求;(4)机器人:市场迎来快速发展期,人与机器共生时代来临。2017年工业机器人产量达到13.11万台,同比增长68.10%;根据IFR预测,2018-2020年国内机器人销量将分别为16、19.5、23.8万台,未来三年CAGR达22%。
  投资建议:推荐三一重工、徐工机械、康尼机电:寻找未来“下游行业景气度较高+公司业绩增长稳定+估值相对较低”的标的,推荐:三一重工、徐工机械、康尼机电。关注:中国中车、卓郎智能、恒立液压、精测电子、龙马环卫、华测检测。
  上周行情回顾:机械设备板块指数下跌0.07%:上周(2018.4.9-2018.4.13)机械设备行业指数下跌0.07%,跑输沪深300指数2.3个百分点,跑输中证500指数0.21个百分点,跑赢创业板指数0.6个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第18。申银机械设备18个子板块中,除工程机械(2.29%)、冶金矿采化工设备(1.77%)、印刷包装机械(1.18%)、制冷空调设备(1.17%)、重型机械(0.66%)、其它专用机械(0.13%)上涨以外,其余12个子板块全部下跌,其中跌幅最大的五个子板块是内燃机(-3.88%)、楼宇设备(-1.80%)、纺织服装设备(-1.46%)、农用机械(-1.22%)、机床工具(-1.20%)。
  风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械:设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。

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