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华创证券钢铁行业周报:库存持续去化,钢材利润提升

发布时间: 2018-04-16 04:29   作者: 任志强   来源: 华创证券

摘要

钢材基本面:本周期现同涨,基差缩小,南北价差拉大。本周内高炉开工率提升了1.93%,独立电弧炉钢厂开工率提高了3.37%,供给端呈上升趋势。库存大幅下降86万吨,其中螺纹下降52万吨,去化速度仍然快于历史均值,但慢于上周,供给端的增加可能拖慢了库存去化的速度,在连续五周的库存去化后,库存逐步回归合理区间。此外,本周内建筑钢材成交速度仍然快于往年同期,需求保持不错的水平。

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  钢材基本面:本周期现同涨,基差缩小,南北价差拉大。本周内高炉开工率提升了1.93%,独立电弧炉钢厂开工率提高了3.37%,供给端呈上升趋势。库存大幅下降86万吨,其中螺纹下降52万吨,去化速度仍然快于历史均值,但慢于上周,供给端的增加可能拖慢了库存去化的速度,在连续五周的库存去化后,库存逐步回归合理区间。此外,本周内建筑钢材成交速度仍然快于往年同期,需求保持不错的水平。
  钢铁板块股市一周表现:板块上行,柳钢股份领涨:本周内SW钢铁涨幅为3.42%,在申万28个一级板块中排名第1,其中个股涨幅前五为柳钢股份(21.90%)、韶钢松山(13.50%)、太钢不锈(9.69%)、华菱钢铁(8.47%)、三钢闽光(7.00%)。
  原材料:供给指标下行,库存有所去化:焦炭方面,本周内焦炭企业港口库存去化,钢厂库存持保持平稳。现货价格本周内较为平稳,但原材料价格上涨导致亏损扩大。在山西焦企自动减产和徐州环保检查影响下,本周独立焦化厂焦炉生产率有所下降。
  铁矿石方面,本周内铁矿石期现同涨,基差扩大。上周铁矿石入港量略有缩小,本周日均疏港量小幅减少,运价上行,随着限产的逐渐结束,高炉对铁矿石的需求逐渐增加,铁矿石钢厂和港口库存均呈现下降趋势。
  黑色产业链利润变化:钢材利润上升,螺纹上升最快:本周内黑色产业链利润继续向钢厂端转移,各品种的钢材利润都有所上升。螺纹的利润上升最为明显。本周内螺纹利润重新超过热卷,中板本周内利润上升明显,冷轧的利润本周内略有下降。电炉螺纹钢利润本周有所上升。期货盘面利润也有所上升。

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